海外投资推进中国国际化进程

中国的国际化进程虽然会面临贸易摩擦、地缘政治等一系列不确定因素的阻挠与影响，但历史会证明中国国际化进程的结果。日前，据安永《中国走出去》第七期报告显示，经过15年的高速发展，中国海外投资流量从2002年全球排名第26位到2016年蝉联世界第二位，规模仅次于美国，取得了令世界瞩目的成绩。2017年，在中国国内监管力度加大、全球贸易保护主义抬头、国际投资环境错综复杂等因素影响下，中国海外投资同比出现下降。然而，中国海外投资稳步调整、行业结构持续优化、“一带一路”倡议全面推进，这些都证明了未来中国的“走出去”步伐将会更为坚实

[1]极光网：《2018年5月专车市场研究报告》，https://www.jiguang.cn/reports/318。

2017年中国海外投资呈现出三大特征

2017年，中国海外拓展之路依然稳步推进，伴随着中共“十九大”为中国规划的“走出去”新宏图，中国的国际化进程会继续加深，开放的大门会越开越大。在中国进行国际化拓展之路中，已愈发从“走得出”过渡到“走得稳”阶段，旨在对中国国际化之路进行更理智、有效的把控。

综上所述，在临床治疗中，检测CYP2C19基因多态性，根据其基因型资料实施基因导向的个体化给药，筛出CR的危险人群，换用新型的抗血小板药物（如替格瑞洛），可减少心血管不良事件的发生，使患者获得更大益处。必须承认的是，本研究是单中心、回顾性研究，样本量不足，未来还需要开展更大样本量的深入研究。

据安永报告显示，15年来，中国海外投资取得了令人瞩目的成绩。从2002年到2016年，中国对外直接投资实现14年连增，占全球海外直接投资总金额比重由2002年的0.5%提升至13.5%，中企在全球海外直接投资中的地位和影响力日益增加。2016年中国对外直接投资更创下1,962亿美元的历史新纪录，流量规模仅次于美国（2,990亿美元），蝉联世界第二位。

回顾中国企业的海外投资之路，已愈发从传统产业投资进入科技创新领域。据安永报告显示，2017年中国企业共宣布海外并购投资总额1,448亿美元，同比下降32%，并购交易数量为620宗，同比下降12%。在整体投资放缓的情况下，汽车与运输行业表现亮眼，成为2017年最受投资者欢迎的行业，其与电力和公用事业，科技、媒体和电信业成为2017年并购投资额最多的三大行业，占2017全年中国海外并购比重六成以上。另外从并购交易数量来看，TMT（148宗）以及工业品（108宗）依然是最受中国投资者青睐的领域。2016~2017连续两年，这两大领域均是中企交易数量头两位的海外并购行业。值得注意的是，生命科学行业（78宗）在2017年超过消费品排名第三，同比增长26%。

 

生命科学海外投资呈现四大特点

2017年，面对全球投资环境错综复杂、中国国内对跨境资本监管力度加大的大环境，全年中国对外直接投资1,340亿美元，同比大幅下降32%。虽然投资规模显著下滑，但2017年中国海外投资呈现出三大特征，显示中企海外投资正由高速增长期进入稳步调整期：一是行业结构持续优化，主要投向实体经济领域。在2017全年对外投资金额大幅下降的背景下，中国对外投资主要流向租赁和商务服务、批发零售、制造业以及信息传输等重要实体经济领域。二是投资形势趋稳，2017年底海外投资企稳回升。2017年下半年，中国非金融类对外直接投资同比降幅比2017年上半年大幅缩减34个百分点。其中11月、12月当月，中国非金融类对外直接投资同比分别大增35%和49%，2017年末出现的正增长势头推动2017年全年对外投资降幅持续收窄。三是“一带一路”沿线投资合作逆势增长。2017年，中国企业对“一带一路”沿线59个国家新增非金融类直接投资144亿美元，占同期总额12%，占比较2016年同期增加3.5个百分点；同时中企在“一带一路”沿线国家新签对外承包工程合同额1,443亿美元，同比增长约15%。

安永报告显示，2017年，中企宣布在亚洲国家并购金额达445亿美元，创历史新高，居六大洲第二。随着“一带一路”建设不断深入，亚洲国家与中国的投资往来更加密切。而2017年中国对东盟国家并购金额同比增长268%，达341亿美元。安永认为，东盟在“一带一路”沿线连通东西贸易要道，地理位置重要，加上在基础设施、科技、能源矿产等领域广阔的投资机遇，以及充足的人力资源、广阔的市场蕴含的发展潜力，正成为中企今后在亚洲的投资重点地区。到2020年，中国与东盟贸易额有望达到一万亿美元、新增双向投资1,500亿美元。

2017年，中国企业对欧洲、北美等区域投资均出现超半数回落，但值得注意的是，2017年中企对亚洲投资创历史新高，而尤以东盟地区投资表现亮眼，成为潜力巨大的投资区域。

东盟交易引领“一带一路”动能增长

因此，近年来中国在生命科学领域的海外投资呈现出四大特点：一是中国国内医药集团和投资界对创新产品和技术的投资持续增加。随着中国国内消费者的健康意识提升和消费升级，保健品市场的并购日趋活跃。近年来中国资本收购澳洲保健品产业成为潮流。二是通过产业链各环节的优势互补，增强企业自身竞争力。三是作为国际化平台，实现成为国际化公司的战略。四是顺应国家战略和企业需求，“一带一路”倡议带动区域投资。一方面中企开始加强对新加坡、以色列等生命科学领域较为发达的沿线国家的并购活动。另一方面中企也开始对沿线人口众多但医疗卫生基础设施水平较薄弱的国家如印度、越南、泰国等国家投资布局。安永预测，未来生命科学海外投资仍有望实现高速增长，创新技术、创新产品及“一带一路”沿线国家生命科学行业将继续得到中国企业的关注。

通过检测，对照样品在ECD检测器上只有乙稀菌核利有101.4的峰面积，其余无论是在 FPD检测器还是在ECD检测器的图谱中只观察到溶剂峰和杂质峰，均不含目标峰。

近年来，中国医药行业正经历从仿制向创新产品的转变时期。目前中国通过多个科技专项和高新技术产业化专项资助资金超200亿元人民币。随着中国国家食品药品监督管理总局审批制度改革、仿制药一致性评价、单病种付费、两票制等一系列的政策颁布和落地，真正有临床价值的创新药和创新器械回报周期将缩短，同时促进了产业集中度的进一步提升，而企业规模提升又为研发创新及海外并购奠定了经济基础。中国生命科学企业在政策和市场的双重促进下，2017年实现大幅增长，全年规模以上医药制造业增加值同比增速为12.4%，远高于6.9%的GDP增速和6.6%的规模以上工业增加值增速。随着近几年中国消费模式转型升级、人口老龄化问题显现，中国国内对医疗健康等专业服务领域的需求不断加强。2016年，中国发布《“健康中国2030”规划纲要》，作为今后15年推进健康中国建设的行动纲领。《纲要》明确提出，中国要在未来几年着力优化健康服务、发展健康产业、健全全民医疗保障体系等重大目标。在强劲内需和国家顶层战略的推动下，近几年中国在医疗健康、生命科学领域的跨境并购活动十分活跃。数据显示，生命科学行业的海外并购在过去三年保持40%以上的高增长率，2017年更同比增长61%，已宣布的海外并购金额达99亿美元。

据安永观察，新加坡作为中国-东盟关系协调国以及2018年东盟轮值主席国，新加坡一直致力于促进中国-东盟合作关系的不断深化。新加坡对“一带一路”建设的推动，尤其是在东盟国家的实施将扮演关键角色：一是区域融资枢纽，近年来中国与新加坡政府不断深化合作，推动人民币国际化进程。在参与“一带一路”资金融通上，新加坡不但是亚投行首批21个意向创始成员国之一，还为区域的“一带一路”项目作出了总值约900亿新元的融资服务承诺。另外，新加坡还积极深化债券市场发展，目前已有多笔分别以美元、新加坡元和人民币计价的“一带一路债券”在新加坡资本市场成功发行，用于支持“一带一路”相关基建项目建设。且由中企发起组建的亚太交易所在新加坡正式成立，这是中企首次在海外投资创办期货交易所。今后亚太交易所将在海外推出人民币计价的商品期货品种，以及人民币兑美元汇率等金融期货品种，扩大人民币在商品定价、金融交易、国际贸易、清算与结算中的应用场景。二是区域物流和基础设施建设中心。新加坡在港口、机场、电站、水处理、产业园等基础设施领域已经构建了较为完整的产业链，涵盖项目总体规划、设计、技术专利、装备、采购、建设、运营等大部分基建环节。未来，新加坡可充分利用自身在基础设施建设全产业链布局、创新性工程技术解决方案等方面优势，助力于东盟国家基础设施建设市场的有序发展。三是企业国际/区域总部所在地。新加坡凭借有利企业发展的经济和商业环境，一直以来都是欧美、日本等国跨国公司设立区域总部的优先地点之一。近年来，许多亚洲企业也正将新加坡选为拓展全球市场的平台。为吸引更多跨国企业来新设立总部，近年来新加坡为在当地设立区域/国际总部的企业提供较低的所得税等优惠措施，目前已有约4,200多家跨国企业在新加坡设立了区域总部。四是高端人力资源平台。人才优势正推动中企将新加坡作为投资东南亚等市场的理想桥梁。新加坡不但劳动力多，教育水平较高，而且还有约六成劳动力熟练掌握中文，逾四成劳动力能说两种语言并懂中文。新加坡政府也一直致力于与各方合作，通过多种培训项目和激励措施培养了解中国、熟悉亚洲的年轻人才。

与此同时，安永认为在“一带一路”的影响下，印尼的投资潜力也很大，但需要关注一定的投资风险。印尼是总统制国家，现任总统和副总统任期至2019年，因此可能面临政府格局变化。印尼基础设施差，加上其为多岛屿国家，设施联通成本较高，外资企业可能会面临电力供应、运输不畅而影响供应链等问题。印尼卢比持续贬值，且印尼央行禁止在印尼使用美元交易，有较大的汇率波动风险。地方政府自治权限较大，印尼地方与中央法律有矛盾之处，司法系统有待进一步完善。印尼政府对外商投资的行业限制以及贸易壁垒也可能增加外资企业运营风险。

而马来西亚也可成为中企投资亚洲国家的理想选择。据安永分析，凭借优越的商业基础设施、通往地区和全球市场的门户优势、丰富的天然雨林资源，以及当地多语言人才储备等优势，马来西亚正在迅速转变为全球重要的投资目的地。为探索马来西亚投资机遇，投资者应考虑五大要点：一是与当地专业服务机构和相关企业合作伙伴建立对话；二是研究在目标领域营商的马来西亚相关公司法、税务和实践；三是制定马来西亚区域市场准入的相关长期战略和行动计划；四是与具有协同配合效应的合适的当地合作伙伴合作；五是执行市场评估、制定详细的商业计划。

 

历史会证明中国国际化进程的结果

中国国际化是必然趋势、是必由之路、是全面实现中华民族伟大复兴的必然选择，中共十九大已为中国“走出去”规划了新宏图。不论面对何种困难与挑战，历史必然会见证中国国际化进程的结果。

据安永总结，今后中企“走出去”将呈现五大趋势：一是促进实体经济发展成为海外投资重点考量；二是“走出去”深度融入“一带一路”建设-基建、贸易和绿地投资将是主要合作模式；三是中企国际化程度进一步提高，融资和供应链国际化是必然趋势；四是国际人才需求爆发式增长，将成为未来决定海外投资增量的关键；五是政策稳定性和可预见性增强，促进海外投资健康发展。

2018年，随着世界经济稳步复苏、国际贸易明显回暖、中国经济平稳增长，海外投资面临的需求环境和发展条件总体上对中企有利。然而，国际上风险和不确定因素依然较多，中国海外投资仍面临不少困难和挑战。在错综复杂的国际形势下，“一带一路”着眼长远，努力推动构建以“开放、包容、普惠、共享”为特征的新型全球化，为经济全球化注入新动力和新理念。中共十九大决议明确提出，将推进“一带一路”建设等内容写入党章，充分体现了中国坚定推进“一带一路”国际合作的决心和信心。东盟国家是中国推进“一带一路”建设的优先方向和重要伙伴。当前，由东盟发起并邀请中国等多国共同参与的区域全面经济伙伴关系正稳步推进，未来有望显著提升区域合作水平，推动“一带一路”沿线国家的互联互通进程。安永认为，今后东南亚地区将随着“一带一路”的深入拓展形成更紧密的经济伙伴关系，中国与东盟各国将继续深化战略互信、拓展睦邻友好，打造中国东盟自贸区升级版，并提升东盟与中国产业在全球的竞争能力。同时在“一带一路”推动下，东盟将吸引越来越多投资者的关注。另一方面，美国一直以来都是中国海外投资最重要的目的地之一，近期随着特朗普税改新政的施行，以及美国贸易保护主义逐渐加深，赴美投资的中资企业将面对新的机遇与挑战。中国投资者应全面了解美国新税改方案的各项细节，以及特朗普政府的政策动态，从而有效管控潜在风险，并把握税改带来的投资新机遇。春天已到，严寒仍未过去，中国海外投资会依旧破冰前行。（插图摄影 傅晋）

1) 研究区的公园绿地对住宅价格有着正向影响,公园的宜人性会提高住宅居住的舒适度,对住宅价格具有增值作用．就徐州市主城区而言,公园对住宅价格的最大影响距离为1 453 m,在此距离内，住宅到公园的距离每减少100 m,其价格增值6.7%.根据2017年10月研究区内的住宅均价为10 364.45元/m2,计算得出住宅到公园的距离每减少100 m,可为住宅带来694.4元/m2的增值．